Apa Yang Dimaksud dengan RollOver Oil

Dalam kontrak derivatif komoditi seperti Misal oil terdapat tanggal kadaluwarsa/expiration date yang akan dilanjutkan dengan perpanjangan kontrak. Perpanjangan kontrak harga minyak diadakan tiap 5 hari kerja sebelum tanggal 25 tiap bulannya. Misalnya tanggal 25 jatuh pada hari Jumat, maka rollover akan terjadi pada tanggal 18 (hari Jumat sebelumnya, sabtu dan minggu tidak terhitung). Perpanjangan kontrak itulah disebut dengan istilah Rollover. Platform GKinvest lebih awal memperlihatkan perubahan harga kontrak baru pada tanggal 17 April 2020.

Trading oil tidak seleluasa trading forex dikarenakan memiliki tanggal expired tiap bulannya oleh karena itu kesempatan memiliki open posisi trading oil maksimum hanya sebulan.

Namun karena banyak trader yang menginginkan posisinya tetap terbuka , maka akan ada adjustment (Pengaturan) harga yang itulah disebut roolover karena adanya perbedaan harga kontrak baru dan harga kontrak lama.

Dibulan ini terjadi perbedaan harga kontrak yang cukup signifikan disepanjang sejarah, mungkin musibah covid19 ini sangat mempengaruhinya. Range harga kontrak lama dan baru mencapai lebih dari 6 point atau 600pips , terutama pada harga yang berbasis pada WTI. Namun Broker GKinvest sangat transparan dalam hal ini, terbukti dengan pemberitahuan lebih awal dan bahkan pergerakan hargapun juga lebih awal.

SIAPAKAH YANG DIUNTUNGKAN DALAM KONDISI INI??

Adjustment harga antara kontrak lama dan kontrak baru merupakan implementasi dari harmonisasi harga, sehingga menjadi fair untuk seluruh traders baik itu yang punya posisi open buy maupun open sell.

Bagi trader buy memang terlihat langsung dirugikan, namun karena ekspektasi pasar dengan acuan kontrak baru yg tinggi, sangat dimungkinkan kerugian sementara itu bisa tertutupi dengan profit yang akan dicapai, bahkan mungkin bisa jauh lebih besar selisih profitnya dengan pengurangan adjustment tersebut.

Bagi trader sell ya memang langsung merasakan dampaknya dengan mendapatkan kelebihan equtiy dari selisih efek roolover tersebut, bisa saja langsung di close dan ganti posisi, atau tetap dengan posisinya bila masih yakin.

Beginilah perhitungannya :

Posisi BUY
Closing Kontrak Lama – Closing Kontrak Baru * Kontrak Size * Lot
19.69 – 25.96 x 1000 x 1
= -$6270

Posisi SELL
Closing Kontrak Baru – Closing Kontrak Lama * Kontrak Size * Lot
25.96 – 19.69 x 1000 x 1
= $6270

Jika harga kontrak baru lebih rendah dari kontrak lama maka akan berlaku sebaliknya.

Kesimpulannya penyesuaian yang terjadi pada saat rollover day itu bukan untuk merugikan atau menguntungkan traders tapi adalah proses harmonisasi antara harga kontrak lama dan kontrak baru melalui adjustment. Proses harmonisasi inilah yang memungkinkan terjadinya trading oil tanpa batas waktu kadaluwarsa bulanan.

Selain oil, proses rollover ini juga diaplikasikan ke produk-produk derivatif lain yang seharusnya memiliki waktu kadaluwarsa seperti Hangseng, Nikkei, Kospi, Dow Jones, Nasdaq, dan SP500 namun jadwal rollover tidak selalu sama, contoh: Dow Jones, Nasdaq, dan SP500 memiliki kadaluwarsa per 3 bulanan sehingga rollover hanya terjadi 3 bulan sekali. Sementara itu kontrak derivatif Hang Seng misalnya, memiliki kadaluwarsa yang mirip dengan oil yaitu bulanan sehingga tiap rollover Hang Seng terjadi setiap bulan.

Be the first to comment

Leave a Reply

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan.


*